Hisse Senedi Piyasaları 

Anonim ortaklıklar tarafından çıkartılan ve belirli bir ortaklık sermayesine katılma payını temsil eden, yasal şekil şartlarına uygun olarak hazırlanmış kıymetli evraklara hisse senedi denilmektedir. Şirket sermayesinin belirli bir kısmına ortaklık hakkı bulunan hisse senedi sahipleri, şirket payından kar alma hakkı, şirket yönetimine katılma hakkı, oy kullanma hakkı, rüçhan hakkı, tasfiyeden pay alma hakkı, şirketin faaliyetleriyle ilgili bilgi edinme hakkı gibi haklara sahiplerdir. Finansal serbestleşme ve küreselleşme sayesinde şirketler uluslararası piyasalar aracılığıyla finansman sağlamaya başlamışlardır. Ulusal piyasalardaki düşük işlem hacimlerinden sıyrılan firmalar, uluslararası piyasalara hisse senedi ihraç ederek ulusal piyasalardan sağlayamayacakları büyüklükte fon elde edebilmekte ve senetleri likiditesini arttırmaktadırlar. 

Uluslararası hisse senetlerinin gelişiminde firmaların ek kaynak sağlama isteği yanında, tasarruf sahiplerinin de yabancı hisse senetlerinden yüksek getiri beklemeleri ve yatırımlarını çeşitlendirme istekleri etkili olmuştur. Firmalar uluslararası piyasalara hisse senedi ihraçlarını, yeni çıkardıkları hisse senetleriyle yabancı borsalara kaydederek veya çifte kayıt (yerli ve yabancı piyasalara) yöntemiyle yapmaktadırlar. 

En çok uluslararası işlem yapılan hisse senedi piyasaları Nasdaq, NYSE, Tokyo borsası ve LSE gibi likiditesi yüksek piyasalardır ve bu piyasalara ihraç edilen hisse senetleri genellikle ihraç yapılan ülkenin para biriminde çıkarılmaktadır. Uluslararası hisse senedi piyasalarının gelişiminde diğer önemli bir etken ise uluslararası kurumsal yatırımcıların, yatırım fonlarının ve ülke fonlarının, hisse senetlerinin taşıdığı hakları temsil eden depo edilebilir menkul kıymet sertifikalarının (ADR,IDR vb) kullanımıdır. ADR'ler aracılığı ile yapılan yabancı hisse senedi yatırımları çeşitli kolaylıklar sağlamış ve ABD hisse senedi piyasalarının gelişmesinde de etkili olmuştur. Depo sertifikaları sayesinde, işlem gören hisse senetleri yatırımcılara daha kolay ulaşabilmekte ve hisse senedine oranla likiditesi yüksek olmaktadır.

Tablo:   Çeşitli Borsalardaki Ulusal ve Yabancı Firma Sayıları (2008)

Kaynak:World Federations of Exchanges (WFE) 2008 

Tablo'da borsalarda işlem gören yabancı hisse senetlerini görmekteyiz. ABD ve Londra piyasalarına baktığımızda yabancı şirket sayılarının çokluğu dikkat çekmektedir. Luxemburg borsasında ise yabancı şirketlerin yerlilere oran %87 ile en yüksek değeri vermektedir. Tokyo ve Kore gibi piyasalarda ise yüksek yerli firma sayısına oranla düşük yabancı hisse senedi rakamları uluslararası açıdan likiditenin düşük olduğunu göstermektedir.