Spekülasyon Nedir

Spekülatör gelecekteki spot fiyatın bugün yapılan gelecekteki bir sözleşmede belirlenen fiyattan farklı olacağına bahse giren kimsedir.

Buğday zahirecisi durumunda spekülatör, zahireciden bir gelecek sözleşmesini kilosu 2.05 dolara satın almakta, altı ay sonra buğdayın spot fiyatının 2.05 olmayacağına daha büyük bir rakam olacağına dair bir tür bahse girmektedir. Eğer buğdayın kilosunun fiyatı 6 ay sonra 2.15 dolar olursa, gelecek sözleşmesi satın alan spekülatör kilo başına 10 centlik bir kar elde edecektir. Aynı şeklide spekülatörler gelecek sözleşmesi satabilirler. Spekülatörler gelecek sözleşmesini sattıkları zaman gelecekteki piyasada sözleşmenin vade tarihindeki spot fiyatı cari gelecekteki fiyattan daha düşük olacaktır. Aradaki fark her birim mal için spekülatörün karıdır. Spekülatörler bugünkü gelecek fiyatıyla gelecekteki fiyat arasında bir fark olacağına bahse girmektedir.

Spekülasyon ve Risk Üstlenme

Hedgerler riski rahatlıkla spekülatörlere kaydırabilirler. Bununla birlikte spekülasyon gelecek piyasalarıyla sınırlı değildir. Örneğin endekslenmiş aktiflere ya da yükümlülüklere sahip herhangi bir kimse tanım olarak bir spekülatördür. Aktiflere otomobil, ev, pay senedi, tahvil ya da gelecek sözleşmeleri dahildir. Aktiflerin değeri söz konusu aktiflerin arz ve talep eğrilerindeki kaymaya bağlı değeri iner ya da çıkar. Aktiflere sahip olanlar genellikle arz ve talepteki kaymalara karşı herhangi bir şey yapamaz. Örneğin enflasyon oranındaki beklenmeyen değişiklikler yükümlülüklerin yönünün değiştirir. Böylece aktif ve pasif sahipleri piyasanın insafındadır. Herhangi bir aktifte herhangi bir kimse bir kısa ya da uzun pozisyona sahipse, tanım olarak o kimse spekülatördür. Spekülasyonu kişi aktiflere sahip olmaktansa kiralayarak ya da leasing yaparak azaltabilir. Çünkü leasing yaparak kişi kısa ya da uzun pozisyonda olamaz. Ancak kişi yine de spekülasyonun yönünü tamamen elimine edemez. Uzun vadede leasing spekülasyon içerir. Çünkü kiralanan aktifin değeri açık piyasada düştüğü zaman kişi aylık olarak daha yüksek ücret ödemeye kilitlenir. Bu olduğu zaman yeni sözleşmeler daha düşük bir oran üzerinde yazılır.